|
|
发表于 2015-3-26 23:47:28
|
显示全部楼层
搭上华侨城混改班车 宝能挟险资疯狂扩张
九个头条网 作者：九歌 2015-03-24 10:00:30
[摘要]停牌两个多月的华侨城A日前披露定增预案，宝能系首次以近79亿入股参与国企混改。或许宝能也意识到其中的风险，在其设计的跷跷板中，一端是前海人寿，一端是这些优质的地产国企。
停牌两个多月的华侨城A日前披露定增预案，宝能系首次以近79亿入股参与国企混改。宝能此番入股华侨城，算是暂时弥补了其败退深振业留下的遗憾。
参与华侨城混改
根据预案，华侨城拟向控股股东华侨城集团、前海人寿和钜盛华以6.88元/股的价格发行11.63亿股，募资80亿元。募资净额将用于收购由公司控股股东华侨城集团持有的武汉华侨城15.15%股权、上海华侨城9.87%股权、酒店管理公司38.78%股权、投资于西北片区2号地项目、西北片区3号地项目、重庆华侨城一号地块项目以及偿还借款。
此次定增完成后，前海人寿持股6.9%，钜盛华持股5.2%，合计达12.1%。这意味着华侨城通过定增引入了混合所有制。华侨城集团持股比例将从56.9%降至50.77%，仍为公司控股股东。
前海人寿和钜盛华都是以现金方式入股，两家共斥资69.97亿元。两家企业都是宝能旗下公司，而宝能作为资本市场大鳄，已是无人不知。
大鳄宝能
据相关报道，宝能掌门人姚振华、姚建辉兄弟最早是在深圳卖蔬菜起家。从1997年的蔬菜公司，一直到今天旗下物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业五大板块，姚振华兄弟一直深耕深圳。其发家可以说主要是吃定国企。
宝能旗下的一个板块是深业物流集团为代表的物流业。宝能集团一位知情人士告诉记者，深业物流成立于1983年，当时由国资背景的深业集团与宝能集团合资运作，公司目前所在的笋岗物流园区也由深业集团提供，但后不知何故，深业集团逐步撤出了深业物流。目前，深业物流股东为傲诗伟杰与钜盛华实业，为宝能系全资所有。
而深业物流是深圳最大的综合性物流企业之一，旗下的华南汽车交易市场是深圳最大的汽车交易市场，年交易额超过100亿元，占深圳三分之一份额。
除了物流，宝能最为人熟知的产业版图是地产。其在深圳的土地储备非常可观，2012年的一份资料显示，宝能在全国范围内直接、间接的土地储备已超过2000万平米。公司表示，计划用5年时间，投资1200亿，在全国开发建设40个创新型购物中心。
而2012年筹建前海人寿后，宝能获得了一个便捷的融资平台，其在资本市场及土地市场的运作速度陡然加快。
败退深振业
宝能对深圳地产国企的进击，突出体现在介入深振业。
资料显示，自2010年中报以来，宝能系控制的3家公司在二级市场连续举牌，并成为深振业的第二大股东，直逼深圳国资委的控股地位。深圳国资委与宝能缠斗四年，最终宝能去年11月以来大举减持深振业，目前持股已不到5%，退出已成定局。
市场人士分析，宝能之所以败退深振业，主要是因为深圳国资委强力狙击。深圳国资准备整合现有五家上市地产公司，以哪家作为整合平台尚未确定。但业内人士认为深振业作为平台的可能性比较大。从18%增持到34%，可见国资委控股深振业的决心。
举牌天健集团
宝能野心不止于深振业，其对深圳国资委旗下另一地产平台天健集团也觊觎已久。
去年二季度宝能系通过前海人寿持有天健集团（000090）4.82%的股权。而深圳国资委持有36.35%的股权，为第一大股东。此外，天健前十大股东中，数家不知名的公司有可能与宝能有关联关系。
2014年11月，天健集团披露定增预案，非公开发行不超过2.9亿股，募资22亿元，多家豪华PE入主。本次发行后，深圳国资委持股比例降为23.7%，加上其控制的远致投资股权，实际控制39.51%股份，仍为第一大股东。
宝能的持股比例无疑也减少了。深圳国资委引入多家PE，同时试点员工持股计划，不超过200人的高管将获得发行后总股本的4.7%。这两项举动或许都是国资委狙击宝能的举措。
前海人寿输血？
宝能此次入股华侨城，需出资70亿；2014年5月以48亿获得宝安中心地块。如此巨额资金从何而来？
在宝能系的激进投资中，前海人寿作为宝能投资的护航者逐渐浮出水面。其被曝采用高额手续费、高薪挖角等非常规手段来拓展业务，总规模保费的9成依赖于高现金价值保险这一类险种，存在极大的风险隐患。
保险业这两年都知道了前海人寿这匹黑马的彪悍。2011年9月获准筹备，2012年3月正式开业，2013年度规模保费就突破百亿，达143.1亿元，在全国人身险公司中排名第13位。去年1-4月，规模保费突破百亿，直追2013年全年规模保费。前海人寿公开宣称的目标是，2014年(规模)保费达500亿左右，2015年目标1000亿。而截至2013年底，全国仅有8家寿险公司规模保费超过500亿元，规模超千亿的仅有3家。
业内人士分析，前海不按规矩出牌的背后，是暗藏的风险。前海的产品多以万能险为主，销售渠道嫁接于银行及网络，产品特征是：预期收益高、产品期限短、保障功能弱、资本占用大。保监会统计数据显示，去年1至4月，前海人寿这类产品的规模保费收入约为96亿元。这一数据不仅是其2013年同期数据的约3.6倍，更占其2014年年前4月所有保险产品总规模保费收入的约九成，凸显出前海人寿产品结构的畸形程度及高风险。
用前海人寿的保费大量投资于房地产项目，可能带来的风险是，房地产投资期限较长，变现能力差，而高现金价值业务又容易引发退保现象，造成现金流断档。
但前海人寿投资地产的脚步没有停止。在2014年，前海人寿就与贵阳市政府达成80亿元的投资协议；另外斥资4亿，拍得深圳宝安一处养老设施用地。
或许宝能也意识到其中的风险，在其设计的跷跷板中，一端是前海人寿，一端是这些优质的地产国企。 |
|
[复制链接]
IP卡
狗仔卡
发表于 2015-2-11 22:38:42
显身卡
楼主
