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发表于 2016-3-28 21:48:34
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尽管如此,万豪还是于3月21日宣布,已和喜达屋签订了修正后的并购协议,将以相当于每股79.53美元,总计136亿美元的价格收购喜达屋。根据新的协议,喜达屋股东手中每股股票可以获得21美元现金与0.8股万豪A级普通股。按照这一收购案,万豪将大幅提高现金支出比例,总计支出35.49亿元美元现金。同时,如果喜达屋选择了以安邦保险为首组成的财团,喜达屋将支付4.5亿美元的违约金,比之前4亿美元有所增加,并且可能还要支付万豪1800万美元的相关费用补偿。
这次,喜达屋终于不再“动摇”,二者将于3月28日就此交易各自召开股东大会,若无其他因素影响,双方预期将于今年年中“喜结连理”。
3月25日,长江商报记者致电安邦方面,其表示“暂时不便说明,后续动作会以官方公告发出”。
入股收购是险企的本质特征
安邦之所以在此次聚焦大量的目光,除了自身出手阔绰,还因为弗劳尔斯投资公司和春华资本的加入,组成三足鼎立的联合投资体共同收购喜达屋。
3月24日,中投顾问酒店餐饮行业研究员萧宇嘉向长江商报记者分析,两位伙伴的加入无疑让安邦财团的阵容更加强大,“一方面,能够增强竞标实力,分散投资风险,此次安邦面对的竞标对手——万豪资金实力雄厚,让春华资本与弗劳尔斯投资公司一起参与,可有效提高收购成功率;另一方面,便于通过美国的监管障碍,美国对外资投资的审查一般较为严格,有投资机构的参与有利于降低投资门槛。”安邦的“迎娶计划”,可谓是精心布局。
作为保险产业,安邦为何转向酒店业,不惜重金与万豪竞购喜达屋?
长江商报记者根据公开资料梳理发现,2014年10月6日安邦以19.5亿美元收购了美国华尔道夫酒店大楼;2015年2月2日对美国纽约华尔道夫酒店的收购获得美国外国投资委员会的正式批准;2015年2月16日,以1.5亿欧元收购荷兰VIVAT保险公司100%股权;2015年11月宣布以每股26.80美元的价格,15.9亿美元收购美国信保人寿保险公司等等,加上近期两笔未完成的对于海外酒店的收购,安邦总的海外投资额度已达1716亿元人民币。
萧宇嘉分析,“近年旅游业在世界经济持续疲软状态下表现出强劲活力,而酒店业作为旅游业的重要组成部分发展也较为突出,今后酒店业有望继续快速发展;喜达屋在酒店业的影响力较大,若安邦收购了喜达屋,将在酒店领域迅速站稳脚跟,增值空间较为可观。”
“保险企业因为其天生的属性存在着入股企业的冲动。这是因为:一是保险公司先收后付的模式存在大量的浮动盈余,为其创造了可以使用的资金来源;二是保险模型为保险企业带来了大量的超额利润;三是保险机构日益激烈的竞争,让险企具备投资的冲动。在这样的状态下,安邦收购企业就具有其保险类企业的本质特征。”资深互联网金融人士江瀚在接受长江商报记者采访时进一步解释。
而安邦集团也曾公开表示,“未来还将继续在全球范围内寻找合适的投资机会,按照既定的国际化战略,整合全球资源,逐步搭建全球网络,为客户提供综合金融服务。”
然而,据相关报道,保监会对安邦近期两笔海外并购持“明确不支持态度”。理由之一,或是安邦的境外投资已经碰触了保监会关于“保险资金境外投资不超过总资产15%”的限制。
看来,即便安邦“财大气粗”,其收购之路仍面临众多荆棘。
攫取酒店业快速发展红利
至于和安邦针锋相对的万豪,其对喜达屋的争夺似乎是更加顺理成章。
“万豪作为世界最大的酒店集团之一,收购喜达屋对其完善经营布局,构建产业链体系,完成其全球布局具有重要的意义。并且随着规模的不断扩大,酒店业极其容易形成规模经济效应,进一步会降低预约客房管理费用,通过体系内交易降低交易成本,增强企业整体议价能力都有较大的好处。”江瀚侃侃而谈,“此外,喜达屋在生活类酒店业的强项可以补足万豪的酒店产业细分垂直市场短板。并且喜达屋的全球网络,更是补充万豪全球体系的有益机会。更能在会展酒店方面提升万豪的实力。因此,万豪收购喜达屋更可以看成是酒店行业的一次有效整合,正是因为有这么多的优势,万豪才会对于喜达屋的竞争势在必得。”
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